黄金风暴：黄金市场不断恶化 白银价格面临长熊期

原标题:黄金风暴：黄金市场不断恶化 白银价格面临长熊期

在经历4.12大跌走势以后，国际现货黄金由1322低点实现了逾160美金的技术反弹走势，但黄金价格弱势反弹走势注定是孤独旅行，途中难免空头压制，主线黄金价格于1487区域承压回落，盘中跌破1440/1420多个重要关口，形成空头二次放量走势，当前技术姿态空头占据明显优势，现货金连续5个交易日的下跌，创下2011年1日以来的最长跌势。

Quartz的GwynnGuilford称，“中国家庭每用1块来购买黄金，他们就会少一块钱来购买其他商品和服务，而消费其他商品和服务则是中国经济复苏的关键。”这种情况在印度、中东地区和西方国家都曾发生过。黄金继续拥有避险属性，但是投资者更倾向于购买实物黄金，而不是纸黄金支持的ETF，后者继续流出。

目前，认为投资者对纸黄金支持的ETF失去信念还为时过早，而投资者对实物黄金的兴趣是更浓。另外一种情形就是，在货币战争或量化宽松的时候，法定货币贬值，投资者将他们辛辛苦苦挣的钱投资于实物黄金。我们此前就已经指出，中国的投资者没有其他的选择，因为房地产太贵，同时受到政府调控，这鼓励中国的“大叔和大妈们”去储备黄金。

黄金市场的负面情绪不可能继续恶化，因为主流媒体一再重复相同的负面因素，比如“黄金ETF持仓持续流出”，以及“股市看起来更加具有吸引力”。多数投资者都已经知道了这些消极因素，同时目前的黄金价格颇具吸引力。

然而，目前的黄金市场已经将所有的消极因素考虑在内，并反映在了黄金价格之中。黄金继续向超卖的状况发展，空头完全控制了局面。空头投资者持仓强调“对冲基金都看跌商品价格”，这将促使黄金空头头寸逼近记录高位。当市场出现单边行情的时候，如果空头开始平仓，我们就对此感到担忧。

全球国家都持续实施它们的印钞计划，澳大利亚和爱尔兰意外降息也意味着中央银行也开始担忧经济缺乏增长动力。中国正在显示其经济增长放缓的迹象，同时经济学家也调整他们对经济的预期。欧元区国家持续寻找能够放松紧缩计划的途径，该计划由“三驾马车”所要求，但是部分国家也开始改变立场，它们希望支持经济更快增长。同时，美国经济也吱吱作响，因为经济数据显示该国经济有复苏迹象。如果经济危机过去的话，黄金市场将会怎样？

黄金技术分析

投资者已经降低他们对黄金的需求，并投资于具有避险属性的美元。美元指数已经从前期79的低点攀升至83.59，且上涨空间巨大。在经过4月份的大幅下跌后，投资者对现货黄金的需求缓和了黄金ETF流出的不良影响，黄金价格最初反弹。主要央行也选择扩大量化宽松规模，这促使投资者持有黄金。在黄金价格反弹至1488美元/盎司的高位后回来，这主要是因为美元走强，同时股市也有较高的回报。经济和地缘政治风险的下降，投资者对黄金的需求已经下降。

技术上看，黄金市场持续疲软，下降压力更大，因为日线图的随机指标下降，同时MACD线在负值区域交叉向下。黄金RSI指标显示黄金价格有可能重新测试上周1418美元/盎司的低位，如果跌破该价位，黄金价格将进一步测试1404美元/盎司。

白银技术分析

白银处于下降三角形态，MACD线处于负值区域，同时随机指标近日线显示下降的趋势。RSI指标持续显示超卖区域，白银在5月4日触及24.45美元/盎司高点后，并没有进一步上涨。

短期来看，白银价格突破24.20美元/盎司将利好多头，因为白银价格突破该价位后，其有可能进一步向上测试25.03美元/盎司的50%回撤位，或者是测试25.75美元/盎司的61.8%的回撤位。此次反弹失去动能，白银表现并没有黄金好。白银日线图上显示，白银价格接近布林带突破区间。目前，白银价格进一步修正的风险仍然较高。