《黄金储备》黄金市场牛气冲天 十月将更上一层楼

原标题:《黄金储备》黄金市场牛气冲天 十月将更上一层楼

金鼎黄金网9月17日讯，毫无疑问，上周市场参与者都两眼紧盯欧美两大重头好戏——德国宪法法院裁决欧元区援助机制的合法性以及美联储(Fed)议息例会。

随着德国为欧洲稳定机制(ESM)亮起绿灯，且美联储不负众望地祭出第三轮量化宽松政策(QE3)，全球风险资产闻讯起舞，尤其是股市及大宗商品市场更是牛气冲天，受到追捧的还有我们的贵金属黄金白银，二者均在预期中报收了两根大阳线。

德国宪法法院裁定，对于ESM和财政公约的申诉大多缺乏凭据，可以批准ESM和财政公约。但批准的条件是，在不经过下议院批准的条件下，德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。欧元区援助机制的绊脚石终于搬去，令欧元及风险货币的上行负担显著减轻。

德国宪法法院裁定，对于ESM和财政公约的申诉大多缺乏凭据，可以批准ESM和财政公约。但批准的条件是，在不经过下议院批准的条件下，德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。同时，德国议会两院必须被告知有关ESM的决定。

法院还拒绝了对欧银购债计划的申诉。这一决议利好风险情绪，带动欧元、英镑等风险资产全线上扬，现货金盘中突破1740美元，现货银测试34.00美元关口。

而美联储在新版QE中使出了“组合拳”，尽管此举对于经济的刺激作用如何尚难知晓，但这次决定包含一些以往QE中所没有的积极变化。美联储宣布，将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券(MBS)，并将继续“扭转操作”，这意味着每月增持850亿美元的长期证券。

政策行动时常“出人意表”的美联储再次为市场奉上政策猛药，QE政策的含义原本就是量化宽松，但美联储此次不定总量，且没有具体的时间限制，带有创新意味的“无限QE”的新理念让市场眼前一亮。

美联储以往宣布大规模资产购买计划时，其总会限定最大规模和持续期限。但这次美联储明确宣布，在经济状况改善之前，此举将一直持续下去。虽然美联储的政策决议已尘埃落定，但在经历了最初的猛冲猛打之后，QE3最终将如何影响市场仍有待消化和发酵。

海外知名媒体公布的一项调查显示，经济学家预期美联储(FED)第三轮量化宽松政策(QE3)总规模将为6,000亿美元，并将以失业率降至7.0%作为目标。

接受调查的52位经济学家对QE3规模的预期范围为2,500亿美元至20,000亿美元，预期中值为6,000亿美元。而13位一级交易商的预估中值为，美联储QE3的最终规模为7,500亿美元。

巴克莱资本经济学家Michael Gapen表示，美联储这次的行动可谓是政策上的大胆转变。一方面，FOMC委员会极大地强化了自己制造的低利率环境，启动了一种开放式的购买项目。这些行动意味着，宽松的开关已经打开，必须由数据来告诉委员会何时停止。但是另一方面，这种大胆也会带来更多的不确定性。

法国巴黎银行指出，美联储开放式的量化宽松政策将打击美元，而美元和黄金价格呈负相关，同时也将推高通货膨胀。黄金价格在今年第四季度和明年第一季度仍然走强，中国对黄金的购买增加，同时官方需求强劲，预计现货黄金2012第四季度和2013年第一季度目标价分别为1795美元/盎司和1865美元/盎司。

道明证券预计，国际黄金价格年底或攀升至1800美元/盎司。而在未来的9个月内，或将触及2000美元/盎司区域。美联储刺激政策促使美国经济走强，导致对基础金属和贵金属需求增加，而供需基本面或将促使国际黄金价格走强。

金鼎黄金网(http://www.jdgold.com)黄金行情中心显示，北京时间10：39，今日金价报1775.10美元/盎司。