中国黄金：饰金需求已跌无可跌黄金价格谨慎看多

来源：金鼎黄金时间：2012-08-16 15:26:00

原标题:中国黄金：饰金需求已跌无可跌黄金价格谨慎看多

金鼎黄金网8月16日讯，虽然过去9个月金价表现非常令人失望黄金价格在2011年9月初触及每盎司1921美元的记录高位后，已大幅回落300美元以上。但汇丰环球资本市场亚太区财富策略部总监表示，鉴于美国财政悬崖的不确定性以及11月份美国总统大选和进一步量化宽松的政策，预计今年下半年黄金价格将有上升空间。

宽松货币政策利多黄金

过去9个月黄金价格升幅受阻，分析原因有二；一是欧债危机告急期间，股市遭到疯狂抛售，投资者为了追缴保证金而出售黄金套现。

二是，欧债危机导致欧元持续疲弱以及美元上升，黄金价格因美元转强而受压。受双重因素互相影响，黄金作为传统安全资产的升幅受阻。

展望未来，由于欧债危机及其对金融市场和货币的影响，美国等国家实施极为宽松的货币政策，超宽松的货币政策通常对国际金价有利，加上各国为刺激经济增长而实施大胆的措施，这些因素共同为黄金奠定了长期上升的基础。

作为一种代用货币，黄金对外汇市场的走势非常敏感，黄金与美元之间的逆向关系是黄金市场最稳定及持久的关系之一。

过去两年，欧债危机一直主导金融市场的走势，掩盖了美国债务危机及财政问题的重要性。

随着今年年底美国总统大选及国会选举临近，市场的焦点将会转移至美国的财政问题及政治纷争上。历史上在美国经济困难及美元低迷时期，伦敦金通常表现出众。

饰金需求已跌无可跌

黄金首饰消费占黄金加工产品需求的比例最大，并且是对国际黄金价格影响最大的一个决定性因素，其需求已由2005年占加工的75%跌到2011年的45%。

微观方面的供需因素并不利于现货金。但饰金需求已处于历史低位，销售趋势不会进一步恶化。尽管黄金加工产品需求下降，不断增长的黄金供应量将会被各大央行所吸纳。

2012年，新兴市场的外汇储备管理者预计将会增加黄金持有比例，主要作为对冲美元及欧元贬值的手段，以及实现投资组合多元化。

鉴于美国财政悬崖的不确定性、11月份美国总统大选及进一步量化宽松政策以及各国迫切希望买入更多非美元及欧元的资产以分散投资风险等因素，今年下半年国际黄金价格将有上升空间。