《黄金大跌》QE3将至未至 纸黄金价格涨跌空间有限

原标题:《黄金大跌》QE3将至未至 纸黄金价格涨跌空间有限

上周的消息面较为清淡，因此纸黄金并没有走出重大单边行情。但伯南克的讲话以及西班牙和意大利的债务问题仍值得我们关注。

美联储主席伯南克在上周表示：欧债危机对美国产生了巨大负面效应，已经影响到了美国的进出口业务。这也拖累了美国经济，对欧洲外部风险会传导至美国国内并造成金融市场动荡表示深深的担忧。欧元区危机是导致美国复苏道路走得艰难而又缓慢的主要原因之一。另外，伯南克还表示：由于货币政策起效有时滞，央行保持货币政策上的独立性对保持通胀率在可控范围内是非常重要的。“独立性”另一层意思便是央行在制定和执行政策时必须保持独立和透明。

分析师认为：伯南克已经走在了一个十字路口，左右为难情绪明显。一方面，不能对美国攀升的失业率和艰难的复苏状况熟视无睹。另一方面，奥巴马政府面临竞选连任，“避免经济和政治挂钩”又是美国的一条潜规则。在CPI维持低位的情况下，假如本月的失业率再次攀升，QE3很有可能在9月19日的FOMC会议上被推出。

另外，ETFSecurities在上周发布报告称：二季度黄金ETP持仓量创历史新高，达到7700万盎司，主要由于黄金ETP投资者在价格下跌时持续买进。在贵金属ETP产品中，黄金ETP资金净流入最多，二季度资金净流入达5.7亿美元，其中6月资金流入达22亿美元，创2011年11月以来最大单月资金流入。6月份美国经济数据差于预期以及欧洲经济进一步恶化推升宽松预期，最终激励投资者买进具有抗通胀属性的黄金。

由于夏季休假等原因，本周基本面消息依然较少，但经过上周的盘整后料将出现大一些的波幅。其中，周二公布的德国、法国、欧元区的GDP数据是关注的核心焦点，此前欧洲央行一再下修其经济展望，可能预示着本次数据依然较差，使投资者对欧元的担忧情绪加重，做空欧元，利空纸黄金价格。

从技术面来看：黄金价格在上周五出现了“五连阳”突破了332元这个阻力位，如果可以站稳，下一步上攻的目标位是340元这个位置，在本周基本面难以配合的情况下，黄金价格有效突破较为困难。329-330元处支撑较为密集，因此，本周料将在329-340元区内内震荡。