（黄金成本）黄金价格格局仍疲弱 预计或跌至1530

原标题:（黄金成本）黄金价格格局仍疲弱 预计或跌至1530

经济研究机构Natixis首席经济学家称，虽然国际货币基金组织(IMF)再度重申了黄金作为避险资产的价值，但金价技术格局仍较疲弱。技术分析师预计国际金价或跌至1530美元/盎司水平。

在某些条件下，黄金或许具备避险功能。但问题是这对于央行及私营部门来说是否具有足够吸引力。从长期来看，黄金价格与通胀水平及实际利率间的相关性并不明显。故很难说黄金十分具有保值作用。

许多投资者认为荷兰有十分坚实的经济基本面，债券收益率虽有所上升，但投资者仍然相当乐于购买。

另一个令昨日欧美时段投资者情绪有所改善的主要原因是美国公布的部分经济数据表现良好。

美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国3月新屋销售年化月率下降7.1%，较上年同期则增长7.5%。总数年化为32.8万户，高于预期的32.0万户。2月修正后为35.3万户，为2009年11月来的最高水平，前值为31.3万户。

美国4月里奇蒙德联储制造业指数为14，远高于3月份的7。该指数高于0意味着制造业处于扩张状态，低于0则说明制造业出现萎缩。

投资者持有黄金的另一个原因是流动性。黄金掉期向黄金市场提供了市场流动性，同时基金向黄金持有者提供了流动性。在黄金掉期交易中，黄金持有者转让黄金换取货币，互换协议期满则按约定的远期价格购回黄金。央行通过掉期协议维持黄金回流及向市场通过流动性。

黄金并不具备避险资产的全部属性，特别是当大众商品的溢出效应对其产生影响的时候。届时，黄金价格便与风险资产呈正相关性，虽然其相关程度不如铜价及油价那么高。

对于流动性提供者而言，黄金的确具有避险属性。但仅是加速黄金价格回流及或是向市场提供流动性，这些有限的功能限制了黄金的吸引力。