《黄金基金》此番黄金价格大涨或是年内最后一次狂欢
原标题:《黄金基金》此番黄金价格大涨或是年内最后一次狂欢
上图为黄金周图，从周图绿色画线可以看出现货黄金有反弹测试下行通道下轨的动能，目标1370-1430，随后黄金价格开启最后一浪下跌至1180下方。因美国经济数据下半年意外差于上半年，美元下跌，黄金受压迫式上涨难以持久。美联储缩减QE虽有推迟但只是等待的时间稍微长一些，方向不变。
中线看多黄金理由
1、9月非农就业数据不及预期；10月非农因政府关门预期也将难看。
2、黄金ETF由减仓转为增仓，10月22日SPDR黄金ETF持仓量增加6.6公吨，至878.32公吨。
美国政府公布的9月份非农就业报告显示，9月份非农就业人数增加148,000人，增幅低于预期的180,000人。不及预期的就业数据公布后，市场对于美联储的缩减购债规模的预期再度推迟，料美联储会将购债规模缩减推后至2014年。此外，有传言称美联储会提高缩减购债规模的门槛。9月非农不及预期，11月8日将公布的10月非农数据因政府关门估计也很难看。白宫周二详细说明了政府关门和债务违约风险对美国经济的影响，称这两项因素令第四季度经济增速下降0.25%，而且令就业人数少增加120,000人。
（2012.1-2013.9非农就业人数变化）
从上图可以看出，2013年下半年非农增长数据不及上半年靓丽，上半年月非农数据平均增长高于20万，而下半年平均数值低于这一水平。
上图为美元日图走势，自2013年7月触及高点以来，美元渐走渐低，下行通道维持完好，在跌破200日均线，稍显反弹修正后，接着跌破2013年4月2日的低点，这意味着美元现已跌至2013年1月以来的高位震荡区间底部，而形成了一个高位头部，有见顶的迹象。鉴于美国疲软的经济数据基本面和跌破200日均线的糟糕技术面，美元中线走势看跌明显。然而，美元短线有反弹修正的动能，或打压黄金短线下跌：美元已经跌至了下行通道的下沿线，受此支撑反弹的可能性很大；美元自7月高点下跌后，已经走完了5浪下跌，有技术修正的压力，日图RSI已现牛背离，短线技术面看涨。
黄金ETF由减仓转为增仓
10月22日SPDR黄金ETF持仓量增加6.6吨，至878.32吨。回顾过去2个月，黄金ETF均是持续大幅度减持，在9月非农不及预期后，突然逆转减持势头，转变为大幅加仓。表明机构短期内看多黄金后市。
（2013.10.8—2013.10.21黄金ETF持仓）
从上图黄金ETF持仓曲线可以看出，黄金ETF持仓由9月24日的909吨减至10月21日的871吨，累计减仓38吨，尤其是近2周，呈现加速减仓的势头。10月8日-10月21日，ETF在近2周大幅减仓超过28吨，由899.99吨减仓至871.72吨。维持长线看空黄金跌至1180美元/盎司下方策略不变，无论是基本面还是技术面，都长线看好美元，看空黄金。
（2009.1-2013.8）
上图为自2009年以来的美国非农就业数据。从上图可以看出，自2009年以来，非农数据曲线大体上是稳步走高。
据研究，从2009年1月至2013年9月，美国的非农数据变化维持在20万左右，非农就业数据变化逐渐走高，利好美元，利空黄金。所以除非后面非农数据出现戏剧性变化，比如数据剧烈下降，否则美联储缩减QE的预期不会改变，黄金价格反弹的高度有限。
上图为美元周图，美元仍处于2011年上涨以来的上行趋势中，现在长线看空美元进入熊市尚早。
美元指数上周下跌1.2%，近7周有6周收阴线，仅1周收一个小阳线，还未来得及修复跌势，上周又开始暴跌，华尔街不乏有分析师认为美元已开始进入熊市，黄金将迎来牛市反转，然而，分析师认为美元依然大势处于牛市中，此番黄金价格反弹或是年内多头的最后一次狂欢。
国际金价的反弹归因于美元的下跌，并非基本面改善，归因于技术性反弹。今日黄金价格短线反弹或持续，被认为是黄金多头逃命的最后机会，因为这或是黄金开启最后一波大跌前的回光返照。
