《黄金单价》宏观面不利因素占主流 国际黄金价格何以承压

原标题:《黄金单价》宏观面不利因素占主流 国际黄金价格何以承压

金鼎黄金网7月4日讯，自上周五，国际黄金价格在跌破千二关口之后刷新了近3年低点1180.20美元/盎司。当被问到国际金价大跌是否与市场参与者被迫平仓有关时，罗杰斯回答道：“这就是我们目睹的情况。”

据了解，今年以来，国际黄金价格在跌破1200美元/盎司后，市场有关成本支撑的言论被反复提及，但这一因素恐难以扭转黄金的弱势。

后期，美国经济复苏、低通胀、实际利率走高、美元走强以及股市的稳定表现等因素将继续成为国际黄金价格弱势调整的重要力量，以美国经济数据为导向的QE缩减的时间窗口也将成为关键影响因素。

据悉，国际黄金价格在经历大跌之后，市场习惯寻求抄底的支撑因素。但目前从传统的避险和抵御通胀的逻辑上，黄金都缺乏利好，被市场认为是当前黄金生产成本区间1100-1200美元/盎司也并无太强说服力。

首先，欧债危机导致了纸币信用违约风险，全球推行的超宽松货币政策则引发了通货膨胀，该两大因素主导了2009年之后的单边上涨行情，但2012年下半年以来，欧债危机逐步缓解使得纸币信用违约风险不断减弱，黄金对抗纸币信用违约的避险作用被削弱。

其次，美联储推出QE3之后因私营经济去杠杆、劳动力成本未能显著增加等因素影响也未能有效提升通胀水平，黄金对冲通胀风险的作用也被降低。

此外，“成本论”所能给市场提供的更多来自与心理层面支撑。生产商在金价重心不断下移的环境下受到成本上升和利润下滑的双重压力，行业为提高效率与竞争力，一些规模大的龙头企业存在生产创新的动力，可能使得生产成本同步下移。

罗杰斯认为，“有很多杠杆化玩家正在被迫平仓。通常情况下，当这种被迫清算发生的时候，我们就已经接近价格底部了。虽然这可能不是最终的底部，但是我们已经是接近底部了。我甚至也买进了一些黄金。”

与索罗斯联合创建量子基金的著名投资人罗杰斯近日在接受媒体访问时称，全世界都将在未来多年因为疯狂的印钞行为而受难。

罗杰斯建议那些试图在即将来临的灾难中保护自己的投资者称，“保护自己的方法就是拥有真实资产，因为只有这样才能保护自己不受货币贬值的伤害。”

综上所述，后期的国际黄金价格虽在短期内存在着超跌反弹，但中期宏观面不利因素仍占主流，除美国经济复苏、低通胀外，与金价走势密切相关的实际利率走高和美元走强同样是金银上涨的重要阻力。

金鼎黄金网（http://www.jdgold.com）黄金行情中心显示，北京时间09:30，今日金价报1253.53美元/盎司。